目今海内水泥行业的生长趋势已越来越显着了：犹如天下其他地区一样
，将泛起行业高度集中
，各大地区市场由少数企业竞争性垄断的时势。这为水泥业内正在举行的生产工艺整体性升级换代的海内大企业提供了难堪的生长机缘。虽然许多行业的生长都可套用这一推断
，但关于水泥行业这已不是寻常的理论
，而是有许多现实因素在推动这一历程。
　　我们以为这一历程的最直接推动力来自于业内正在举行的生产工艺的整体性升级换代
，即镌汰立窑、鼎力大举推广新型干法。
　　立窑是生产水泥最原始的手艺和装备
，在大大都国家已经销声匿迹
，即即是生长中国家
，大都国家的工业政策也明确其属限制或榨取的手艺。而我国2001年86％的水泥生产还依赖于立窑及其他落伍旋窑。而与此同时
，经由10年的生长
，目今我国新型干法工艺已完全成熟
，从市场和政策各方面来看
，其竞争优势都是显着的。我们预计未来30年内
，海内水泥工业80％以上的落伍产能将逐渐镌汰
，不计新增的市场需求
，平均每年约有2000万吨的市场空间被新型干法替换。
　　由于远景辽阔
，各地掀起了新型干法投资热：阻止2002年9月尾
，我国已有188条
，在建、待建的尚有163条
，“十五”妄想2005年底达2.4亿吨新型干法的熟料产能
，但现实历程没有这么快。
　　由于：1.新型干法投资额较大
，东部地区建议投资的4000吨／日线仅装备投资额就在3亿～4亿之间
，其他地区可投建的2000吨／日线装备投资在1.5亿元左右。2.由于水泥行业铺开早
，早期立窑等装备投资又小
，作育一大批规模小、装备落伍的州里、民营企业
，这些企业实力普遍很弱。绝大部分企业在新一轮的投资竞争中将会败下阵来。3.新型干法下大规模生产
，敌手艺、治理要求较高
，需要大型企业谋划的履历。因此在这一轮结构调解中
，只有少数企业才真正具有投资时机
，主要集中在部分上市公司、外资企业和少少数大型的非上市国有企业及实力雄厚的民营企业
，天下统计下来也不凌驾百家。而有可能成为地区龙头的更是屈指可数。
　　可以说
，目今手艺升级的历程
，也是市场份额向少数企业集中的历程。从外洋履向来看
，行业集中度提高
，有利于水泥价钱的提升
，幸存企业将赚取行业垄断利润。天山股份在新疆地区的生长就很说明问题。总之
，这一行业历程将是部分水泥企业主要的价值驱动因素。
　　重点公司点评
　　天山股份作为德隆集团生长水泥业的平台
，天山股份可与海螺水泥列为战略头脑最高明的两家海内水泥企业。
　　在水泥业新一轮扩张竞争中
，两家企业的生长程序都很快。天山股份继去年10月宣布在外地新建2000吨／日的生产线后
，12月又与无锡湖山水泥有限公司配合出资设立江苏天山水泥公司。这是“天山”首次在新疆地区以外投资
，显示了其进入海内***的华东市场的意图。但该地区实力企业众多
，要想有大生长
，难度可比新疆地区大许多。
　　海螺水泥生长势头依然强烈。去年11月宣布新建两条海内***的10000吨／日生产线
，总投资20亿。从现在水泥行业形式来看
，建设新型干法线照旧收益挺可观的一项投资。
　　冀东水泥虽起步较晚
，但扩张速率在加速。去年11月、12月相继宣布投资位于陕西扶风和辽宁辽阳的两家子公司
，划分投建一条4000吨／日的生产线。与前两家企业有所差别的是
，“冀东”的布点规模更广一点
，主要选择市场竞争较弱
，新型干法线少的东北和陕西地区。但由于疏散
，无法取得“海螺”及“天山”这样的规模效应或市场垄断效应。并且资源实力欠弱
，国企肩负较重。其扩张战略效果怎样
，尚待视察。
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